फिर गिरा टेक महिंद्रा का शेयर, खरीदने का मौसम आ गया?

क्या रहा कंपनी का परिणाम

चालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही के दौरान कंपनी की आय 2.7% बढ़कर 13,351 करोड़ रुपये हो गई। पिछले साल Q1FY25 में यह 13,005 करोड़ रुपये थी। यह भी बाजार के अनुमान से थोड़ा कम है। बाजार ने 13,374 करोड़ रुपये की आय का अनुमान लगाया था। मार्केट कैप के हिसाब से यह पांचवीं सबसे बड़ी IT कंपनी है। कंपनी ने 1,477 करोड़ रुपये का EBIT दर्ज किया है। यह 34% ज्यादा है।

ब्रोकरेज की क्या है राय

ब्रोकरेज कंपनियों ने इन नतीजों पर मिली-जुली प्रतिक्रिया दी है। कुछ ने मार्जिन में सुधार और अच्छे डील मिलने की बात कही है। वहीं, कुछ ने कमजोर आय वृद्धि, मुश्किल आर्थिक हालात और ऊंचे वैल्यूएशन की बात कही है। अलग-अलग ब्रोकरेज कंपनियां इस शेयर को लेकर क्या राय रखती हैं, आइए जानते हैं:

मोतीलाल ओसवाल:

मोतीलाल ओसवाल ने टेक महिंद्रा पर ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखी है। उन्होंने इसका टारगेट प्राइस 2,000 रुपये रखा है। इसका मतलब है कि शेयर में अभी 24% तक का उछाल आ सकता है। ब्रोकरेज कंपनी का कहना है कि नतीजों से कई मामलों में सुधार दिख रहा है। खासकर कम्युनिकेशन वर्टिकल में स्थिरता आई है, मार्जिन बढ़ा है और अच्छी डील मिली हैं।

नोमुरा:

नोमुरा ने ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखी है। उन्होंने टारगेट प्राइस को थोड़ा घटाकर 1,810 रुपये कर दिया है। पहले यह 1,840 रुपये था। इसका मतलब है कि शेयर में लगभग 15% का उछाल आ सकता है। ब्रोकरेज कंपनी का मानना है कि Q1 के नतीजे मिले-जुले रहे हैं, लेकिन कंपनी की मीडियम-टर्म योजना अच्छी है। नोमुरा को मार्जिन में अच्छा सुधार दिख रहा है। उनका मानना है कि FY26 में आय वृद्धि FY25 से ज्यादा रहेगी। नोमुरा ने टेलीकॉम वर्टिकल में अच्छी डील और तरक्की को भी सकारात्मक बताया है। हालांकि, ऑटो सेक्टर में दबाव बना हुआ है। उनका अनुमान है कि FY27 तक EBIT मार्जिन 9.7% से बढ़कर 13.7% हो जाएगा।

एमके ग्लोबल:

एमके ग्लोबल ने ‘Reduce’ रेटिंग बरकरार रखी है। उन्होंने टारगेट प्राइस 1,600 रुपये रखा है। इसका मतलब है कि शेयर में लगभग 1% की गिरावट आ सकती है। ब्रोकरेज कंपनी ने FY26-28 के लिए EPS अनुमान को 2.4% तक घटा दिया है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी Q1 में मुनाफे के अनुमान को पूरा नहीं कर पाई। एमके ग्लोबल का कहना है कि वैल्यूएशन बहुत ज्यादा है। उनका मानना है कि मौजूदा कीमत में मार्जिन में सुधार की कहानी पहले से ही शामिल है। उन्होंने शेयर का वैल्यूएशन Jun-27E EPS के 20 गुना पर किया है।

नुवामा:

नुवामा ने भी ‘Reduce’ कॉल बरकरार रखी है। उन्होंने टारगेट प्राइस 1,300 रुपये रखा है। इसका मतलब है कि शेयर में लगभग 17% की गिरावट आ सकती है। ब्रोकरेज कंपनी का कहना है कि डील तो अच्छी मिली हैं, लेकिन कमजोर आर्थिक हालात और कम ग्रोथ के कारण मार्जिन बढ़ाना मुश्किल होगा। नुवामा का मानना है कि टेक महिंद्रा का वैल्यूएशन अभी भी बड़ी कंपनियों के बराबर है। जबकि इसका मार्जिन और रिटर्न उनसे कम है।

मॉर्गन स्टेनली:

मॉर्गन स्टेनली ने ‘Underweight’ रेटिंग बरकरार रखी है। उन्होंने टारगेट प्राइस 1,555 रुपये रखा है। यह मौजूदा बाजार मूल्य से थोड़ा कम है। ब्रोकरेज कंपनी ने अच्छी डील और मार्जिन में सुधार को सकारात्मक बताया है। लेकिन उन्होंने डील-टू-रेवेन्यू कन्वर्जन, कमजोर मैन्युफैक्चरिंग आउटलुक और मुश्किल आर्थिक हालात को लेकर चिंता जताई है। ब्रोकरेज कंपनी का कहना है कि आगे चलकर ग्रोथ और मार्जिन को बैलेंस करना मुश्किल होगा।

जेफरीज:

जेफरीज ने ‘Underperform’ रेटिंग बरकरार रखी है। उन्होंने टारगेट प्राइस 1,400 रुपये रखा है। इसका मतलब है कि शेयर में 11% की गिरावट आ सकती है। ब्रोकरेज कंपनी ने मुनाफे में बढ़ोतरी को स्वीकार किया है। लेकिन उनका कहना है कि यह बढ़ोतरी ऑपरेशनल मजबूती के कारण नहीं, बल्कि अन्य आय के कारण हुई है। जेफरीज को टेक महिंद्रा के FY27 तक 15% EBIT मार्जिन के लक्ष्य को हासिल करने की क्षमता पर संदेह है। उनका कहना है कि इसके लिए अगले सात तिमाहियों में लगातार 75 bps का विस्तार करना होगा। यह एक मुश्किल काम है क्योंकि वेतन में बढ़ोतरी होने की उम्मीद है और ग्रोथ भी धीमी है।

(डिस्क्लेमर: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनकी अपनी हैं। ये stock market news के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)