Last Updated on November 25, 2025 20:06, PM by Pawan
Stocks to Buy: उत्कर्ष स्मॉल फाइनेंस बैंक (Utkarsh SFB) के शेयरों में पिछले एक साल में जोरदार गिरावट देखी गई है। हालांकि ब्रोकरेज फर्म ICICI सिक्योरिटीज की मानें तो अब यह शेयर एक बार फिर से तेजी के लिए तैयार है। ब्रोकरेज ने उत्कर्ष स्मॉल फाइनेंस बैंक के शेयरों को दोबार कवर करना शुरू किया है और इन्हें ‘Buy’ रेटिंग दी है। साथ ही इसके लिए 26 रुपये का टारगेट प्राइस दिया है। यह टारगेट प्राइस बैंक के सितंबर 2027 तिमाही के अनुमानित बुक वैल्यू के 1.25 गुना वैल्यूएशन पर दिया गया है।
उत्कर्ष स्मॉल फाइनेंस बैंक के शेयर मंगलवार को एनएसई पर करीब 15.90 रुपये के भाव पर कारोबार कर रहे थे। यह इसके 33.43 रुपये के 52-वीक हाई से करीब 52.5 फीसदी नीचे हैं, जो इसने दिसंबर 2024 में छुआ था। ICICI सिक्योरिटीज का नया टारगेट प्राइस, इसके शेयरों में मौजूदा स्तर से 63.5% तक की तेजी का अनुमान जताता है।
बैंक की ग्रोथ प्लानिंग
ब्रोकरेज का कहना है कि उत्कर्ष SFB अगले 2–3 सालों में लगभग 25% क्रेडिट ग्रोथ हासिल करने की दिशा में काम कर रहा है। बैंक की योजना है कि इसके 50% लोन सिक्योर्ड कैटेगरी में हों और रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) लगभग 15% तक पहुंच सके।
ब्रोकरेज ने कहा कि बैंक की इस ग्रोथ को NIM (नेट इंटरेस्ट मार्जिन) के 8.5% तक बढ़ने और क्रेडिट कॉस्ट के 2% तक कम होने से सपोर्ट मिलने की उम्मीद है।
ब्रोकरेज का मानना है कि सुरक्षित लोन की हिस्सेदारी बढ़ने से NIM थोड़ी दब सकती है, लेकिन यह बैंक की लॉन्ग-टर्म स्थिरता और मुनाफे की क्षमता को मजबूत करेगी।
MFI पोर्टफोलियो में तनाव, लेकिन सुधार के संकेत
ICICI सिक्योरिटीज ने कहा कि सितंबर 2025 तक बैंक के MFI पोर्टफोलियो में GNPL 23% पर था, जिससे अर्निंग्स पर दबाव पड़ा। सितंबर तिमाही में स्लिपेज रेशियो भी 15% से अधिक (एनुअलाइज्ड) रहा।
हालांकि, नवंबर महीने में हालात कुछ बेहतर दिखाई दिए। इसका X-बकेट कलेक्शन एफिशिएंसी बढ़कर 99% से ऊपर पहुंच गया, जो अक्टूबर में 98.7% था। वहीं SMA पूल घटकर 4.8% पर आ गया, जो इसकी पिछले महीने में 5.1% और एक साल पहले इसी महीने में रहे 9.3% से कम है।
इन सुधारों से संकेत मिलता है कि MFI सेगमेंट का तनाव धीरे-धीरे कम हो रहा है, जिससे आने वाले समय में क्रेडिट कॉस्ट 10% से नीचे आ सकती है।
नॉन-MFI पोर्टफोलियो की मजबूत परफॉर्मेंस
ब्रोकरेज ने कहा कि उत्कर्ष स्मॉल फाइनेंस बैंक ने नॉन-MFI लोन बुक ने अच्छा प्रदर्शन जारी रखा है और सितंबर तिमाही में क्रेडिट कॉस्ट लगभग 2% पर स्थिर रहा।
वित्त वर्ष 2017 में स्मॉल फाइनेंस बैंक बनने के बाद से ही उत्कर्ष SFB ने अपने लोन पोर्टफोलियो को डायवर्सिफाइड करने में तेजी दिखाई है। मौजूदा MFI साइकल को देखते हुए बैंक ने नॉन-JLG पोर्टफोलियो (जैसे MSME, हाउसिंग, माइक्रो-LAP, व्हीकल फाइनेंस) को तेजी से बढ़ाया है।
सितंबर 2025 तक इन सेगमेंट्स की कुल हिस्सेदारी बढ़कर 34% हो गई, जो पिछली तिमाही में 32% और एक साल पहले 26% थी।
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